Kriteria Kelly untuk Ukuran Perdagangan Saham

[ad_1]

Saya yakin beberapa orang tahu tentang Frontier Efisien, tapi saya menduga bahwa ada investor kurang yang tahu tentang Kriteria Kelly. Jadi apa itu Kriteria Kelly dan siapa Kelly? Kelly bekerja di AT & T, dan menerbitkan makalah aslinya pada tahun 1956. Matematikanya cukup terlibat dengan teori komunikasi dan informasi, sebagian besar berhubungan dengan probabilitas. Namun, di balik semua matematika, ada hasil yang mengejutkan: dengan menempatkan jumlah taruhan sesuai dengan Kriteria Kelly (awalnya diterapkan pada perjudian pacuan kuda), seseorang dapat memaksimalkan pengembalian dalam jangka panjang. Berikut adalah rumus taruhan yang telah disesuaikan untuk perdagangan saham:

K% = ((b + 1) * p – 1) / b = (b * p – (1-p)) / b

Probabilitas menang (p): Probabilitas bahwa setiap perdagangan yang Anda lakukan akan mengembalikan jumlah positif.

Rasio untung / rugi (b) atau odds: Jumlah total perdagangan positif dibagi dengan total jumlah perdagangan negatif.

Jika Anda menganggap b sebagai peluang b-to-1, pembayaran b ketika bertaruh 1 unit uang, pembilang hanyalah nilai rata-rata dari pembayaran yang diharapkan, atau yang disebut "edge". Oleh karena itu, K% dapat dinyatakan sebagai edge / odd. Untuk alasan yang jelas, Anda tidak ingin bertaruh dalam permainan apa pun di mana pembayaran yang diharapkan adalah 0 atau negatif.

Jika Kriteria Kelly begitu hebat, mengapa hal ini tidak didengar atau digunakan sangat sering di dunia investasi. Ada beberapa alasan yang mencegahnya digunakan secara praktis:

  1. Ketidakstabilan ketat menggunakan Kelly Criterion cukup besar. Meskipun dalam jangka panjang, secara probabilistically berbicara portofolio Anda akan memiliki pengembalian maksimum mungkin, pasang surut terlalu besar untuk dicerna oleh kebanyakan orang. Oleh karena itu, orang-orang berbicara tentang menggunakan "setengah Kelly" atau setengah dari jumlah taruhan yang dihitung dari Kelly Criterion dalam upaya untuk mengurangi volatilitas portofolio.
  2. Untuk menggunakan Kriteria Kelly, perlu mengetahui seberapa baik Anda memperdagangkan saham (dalam hal p & b). Tentunya, jika Anda tidak tahu persis berapa banyak "edge" Anda, jumlah taruhan Kelly mungkin akan turun dari jumlah yang benar. Memperkirakan dan mengetahui keunggulan Anda akan menjadi tugas yang jauh lebih sulit daripada menghitung jumlah taruhan Kelly.

Terlepas dari kebenaran matematis dari Kriteria Kelly, jauh lebih sulit untuk berinvestasi dalam praktiknya. Bukankah ada sesuatu yang bisa kita tinggalkan dari formula investasi yang luar biasa seperti itu? Memang ada. Inilah yang saya pelajari secara pribadi setelah berinvestasi saham selama hampir 10 tahun sekarang. Semakin berisiko stok / atau titik masuk, semakin sedikit jumlah yang harus Anda masukkan; semakin aman stok / atau titik masuk, semakin banyak jumlah yang harus Anda masukkan. Ini persis semangat Kriteria Kelly yang bertaruh harus proporsional dengan keunggulan Anda atau keuntungan yang Anda harapkan. Saya telah dibakar oleh taruhan bodoh berkali-kali sehingga akhirnya saya belajar untuk hati-hati mengukur setiap transaksi saham saya. Bahkan, ukuran transaksi Anda sama pentingnya jika tidak lebih dari saham apa yang Anda pilih. Sementara sebagian besar dunia investasi berbicara tentang apa yang harus dibeli, kurang banyak perhatian yang dihabiskan pada seberapa banyak yang harus dibeli. Tetapi untuk setiap transaksi, selalu terdiri dari elemen-elemen berikut: apa (stok) untuk membeli / menjual, kapan untuk membeli / menjual, dan berapa banyak untuk membeli / menjual. Untuk investasi yang berhasil, ketiga elemen harus dipilih dengan cermat. Dan Kriteria Kelly membantu Anda dalam menentukan elemen terakhir: berapa banyak.

Untuk artikel terkait lainnya, seseorang dapat melihat artikel dari investopedia. Tom Weideman juga punya artikel yang sangat bagus menggunakan kalkulus sederhana untuk menurunkan Kelly Criterion dengan lebih sedikit matematika dari teori informasi. Anda dapat menemukan kertas asli Kelly di sini.

[ad_2]

Memanfaatkan Volatilitas Pasar Saham

[ad_1]

Jika Anda ke Google "volatilitas pasar saham", Anda akan menemukan berbagai pengamatan, percakapan, laporan, analisis, resep, kritik, prediksi, alarm, dan kebingungan kausal. Buku telah ditulis; indeks dan alat ukur telah dibuat; alasan dan kesimpulan telah disodorkan. Namun, volatilitas tetap ada.

Para ahli statistik, ekonom, regulator, politisi, dan ahli Wall Street telah membahas masalah volatilitas dengan satu atau lain cara. Bahkan, setiap girrations setiap hari dijelaskan, dilaporkan, dicatat untuk analisis ahli kemudian, dan kepala tergores.

Satu-satunya pertanyaan yang saya terus miliki tentang semua keriuhan lucu ini adalah mengapa Anda tidak hanya bersantai dan menikmatinya? Jika Anda hanya memiliki sekuritas yang menghasilkan pendapatan berkualitas tinggi, melakukan diversifikasi dengan benar, dan mengadopsi rutin pengambilan keuntungan yang disiplin, Anda dapat membuat volatilitas pasar saham sebagai sahabat terbaik Anda (VBF).

Dekade yang lalu, seorang profesor statistik tanpa nama membawa saya keluar dari keadaan semi koma dengan pengamatan tentang ahli statistik, politisi, dan ekonom. "Di dunia nyata", katanya, "ada pembohong, pembohong, dan setiap anggota kelompok yang disebutkan". Seorang ekonom atau politisi, yang dipersenjatai dengan baterai statistik, adalah kekuatan yang mengerikan.

Nah, sekarang, semua ekonom dan ahli statistik memiliki komputer bertenaga tinggi dan kemampuan untuk menganalisis volatilitas dengan tingkat kepastian yang sama (atau itu arogansi) yang telah mereka kembangkan berkaitan dengan analisis risiko saham individu, dinamika korelasi sektor ekonomi dan geografis, dan prediksi masa depan secara umum.

  • Tetapi volatilitas (dan ketidakpastian itu menyebabkan atau hasil dari, tergantung pada ahli yang Anda dengarkan) bertahan.

Komputer modern begitu kuat, pada kenyataannya, para ekonom dan ahli statistik sekarang dapat menghitung prospek investasi apa saja. Begitu kaya dalam statistik adalah penguasa probabilitas, alphas, beta, koefisien korelasi, dan deviasi standar, bahwa dunia keuangan itu sendiri telah menjadi, duniawi, membosankan, dan mudah dihadapi. Ya, tentu saja.

Karena mereka dapat memprediksi masa depan dengan tingkat probabilitas yang tinggi, dan melindungi diri dari ketidakpastian apa pun dengan tingkat probabilitas tinggi, mengapa kemudian dunia keuangan berada dalam keadaan gejolak kronis? Dan mengapa-o-mengapa volatilitas, dan ketidakpastian, terus berlanjut?

Saya berharap Anda mengharapkan pendapat (namun pendapat lain) tentang mengapa volatilitas seperti yang diucapkan sepertinya dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Terus terang, Scarlett, aku tidak bisa membuat diriku sendiri peduli. Ketidakpastian yang diminta untuk kita percayai disebabkan oleh volatilitas yang tidak adil. Ketidakpastian adalah bidang permainan regulasi dari permainan investasi … dan kehidupan, sebenarnya.

Semakin banyak Anda berinvestasi dalam sekuritas berisiko tinggi, semakin Anda berspekulasi tentang perubahan arah di masa depan, semakin Anda mengabaikan pendapatan yang bertambah, dan fokus hanya pada nilai pasar, semakin tidak pasti lingkungan investasi Anda. Jadi risiko, spekulasi, diversifikasi miskin, penghasilan rendah, dan hanya harapan nilai pasar digabungkan untuk memperburuk ketidakpastian, tetapi tidak ada yang dapat menghilangkannya … hanya itu yang pasti.

Volatilitas, di sisi lain hanyalah kekuatan alam, yang perlu dipeluk dan ditangani secara konstruktif jika seseorang ingin berhasil sebagai investor.

Tapi mesin ini didorong, hiper-volatilitas yang telah kita alami baru-baru ini, telah diperbesar oleh kekuatan paling gelap dari "ilmu yang suram" dan perubahan yang telah mendorong dalam cara profesional keuangan melihat susunan portofolio investasi modern.

Di sisi baiknya, peningkatan volatilitas pasar sebenarnya meningkatkan kekuatan disiplin perdagangan dan strategi ekuitas dan pendapatan keamanan dalam Manajemen Investasi Siklus Pasar ( MCIM ) metodologi … pendekatan terhadap realitas pasar yang mencakup gejolak pasar, dan memanfaatkan volatilitas pasar untuk hasil yang membuat sebagian besar profesional tidak dapat berkata-kata atau menyangkal.

  • MCIM berfokus pada sekuritas ekuitas kualitas tertinggi dan portofolio keamanan pendapatan yang terdiversifikasi, menciptakan lingkungan risiko yang lebih rendah daripada normal di mana fluktuasi harga dapat ditangani secara produktif, tanpa kepanikan. Harga yang lebih tinggi menghasilkan transaksi pengambilan profit; harga lebih rendah mengundang investasi tambahan. Kualitas, diversifikasi, dan penghasilan pendapatan yang mendasari menciptakan "ketidakpastian" yang lebih dapat ditoleransi daripada metodologi lainnya.

Namun, tanpa data statistik yang diperlukan (atau tersedia) untuk mendukung pendapat berikut, pertimbangkan alasan sederhana ini untuk volatilitas pasar saham saat ini.

Volatilitas adalah fungsi pasokan dan permintaan untuk persediaan umum dari sejumlah terbatas kotor, jahat, serakah, polusi, kongres yang merusak, penciptaan pekerjaan, penyediaan produk dan layanan, inovasi dan pengembangan kekayaan, yayasan pendukung, pemberian hadiah, pengumpulan pajak perusahaan.

Bagi kita yang memperdagangkan saham biasa secara umum, Nilai Investasi Nilai Saham pada khususnya, berhutang budi kepada pembuat real volatilitas nyata: ratusan ribu produk derivatif yang membawa jenis penawaran dan permintaan tidak langsung yang spekulatif sepenuhnya ke pasar sekuritas .

Secara umum, kekuatan fundamental, emosional, politik, ekonomi, global, lingkungan, dan psikologis yang mempengaruhi harga pasar saham tidak berubah secara signifikan, jika sama sekali.

Pergerakan pasar jangka pendek tidak dapat diprediksi seperti sebelumnya. Mereka terus menyebabkan ketidakpastian yang perlu Anda hadapi, dengan menggunakan teknik minimalisasi risiko yang terbukti seperti alokasi aset, diversifikasi, dan pengambilan keuntungan.

Agen perubahan utama, anak-anak baru di blok, adalah mekanisme taruhan derivatif (Indeks ETF, misalnya) dan dampaknya terhadap jumlah saham terbatas yang tersedia untuk perdagangan. Setiap hari di bursa saham, ribuan saham diperdagangkan, satu miliar saham berpindah tangan. Bagian rata-rata "dipegang" hanya dalam hitungan menit. Sepertinya tidak ada yang mencari analis yang memutar cerita tentang kecemerlangan, profitabilitas, atau penghasilan yang "fundamental".

Di atas perdagangan derivatif dalam hal-hal nyata seperti sektor, negara, perusahaan, komoditas, dan industri, kami memiliki segudang perangkat indeks taruhan, permainan parlor jangka pendek, strategi opsi, dll. Apa yang merupakan bagian umum sederhana dari Exxon untuk dilakukan ? Saya pernah mendengar pembawa acara talk show keuangan memperingatkan pendengar untuk tidak pernah, tidak pernah, membeli ekuitas individu!

  • Apakah gerakan hari ini dalam ekuitas individu apa pun hasil permintaan untuk saham perusahaan itu sendiri, atau permintaan untuk banyak dana, indeks, dan derivatif lain yang melacak atau menyertakan perusahaan dalam "model" mereka? Berapa banyak pemilik turunan memiliki petunjuk apa yang ada di dalam ETF mereka?

Kami berada di lingkungan di mana para investor merasa lebih pintar berurusan di sektor daripada di perusahaan; di mana 401k "pensiun" rencana (mereka benar-benar tidak rencana pensiun, Anda tahu) dilarang oleh regulator dari menawarkan peluang investasi bahkan menghasilkan cukup tinggi, dan di mana kebijakan fiskal pemerintah telah memaksa jutaan rekening tabungan pensiun yang sebenarnya untuk mencari perlindungan di hiu penuh perairan sekitar Wall Street.

Volatilitas pasar di sini untuk tetap, setidaknya sampai multi-level dan multi-arah derivatif dipindahkan ke kasino Las Vegas di mana mereka berada, sampai regulator menyadari bahwa 7% setelah pengeluaran yang lebih tinggi lebih baik dari 2% setelah pengeluaran minimal, dan sampai bunga tarif diizinkan untuk kembali ke tingkat yang normal … dan inilah yang dirasakan oleh beberapa orang seperti tingkat ketidakpastian yang meningkat.

Untuk masa depan yang dapat dilihat, kita perlu menemukan cara, metodologi, yang menjadikan keduanya sebagai VBF kita.

[ad_2]

Teknik Pipa Laba Menunjukkan Cacat Perdagangan Pasar Saham yang Dapat Anda Atasi dan Eksploitasi!

[ad_1]

Jika Anda tertarik untuk menatap komputer Anda sepanjang hari melihat setiap sudut dan celah pasar saham, maka metode Profit Pipeline ini mungkin bukan untuk Anda. Tetapi jika Anda tertarik untuk menemukan teknik yang cukup tidak biasa yang dapat membantu Anda menemukan probabilitas tinggi bintik-bintik manis risiko rendah dari stok terbaik dalam waktu kurang dari 20 menit semalam daripada Anda mungkin tertarik untuk membaca artikel ini.

Apa tujuan perdagangan? Hasilkan uang atau duduk di depan komputer Anda seharian memantau pasar untuk mencari pengaturan perdagangan yang mungkin tidak tersedia. Jika Anda seorang pedagang saham, yang perlu Anda lakukan adalah mempelajari trik dan teknik sederhana yang dapat memberi Anda keunggulan sebagai pedagang yang menang. Anda perlu mempelajari teknik-teknik yang dapat membantu Anda menemukan pengaturan perdagangan probabilitas tinggi dalam waktu sesedikit mungkin. Ini akan membantu Anda menghemat banyak waktu Anda yang mungkin Anda habiskan bersama keluarga plus membuat Anda uang juga.

Apa hal paling penting dalam perdagangan saham? Apakah pemilihan saham atau masuk atau keluar tepat di pasar? Pemilihan saham tidak dihitung. Jika Anda tidak berhati-hati dalam memilih saham yang tepat, Anda mungkin akan membuat kerugian. Tapi yang lebih penting adalah masuk dan keluar yang tepat.

Dalam Presentasi Pipeline Keuntungan Gratis ini, Bill Poulos, seorang trader veteran selama beberapa dekade berbagi dengan Anda teknik perdagangan saham yang cukup tidak biasa yang dapat Anda gunakan untuk meraih probabilitas tertinggi, pengaturan perdagangan risiko terendah dari saham terbaik dalam waktu kurang dari 20 menit semalam . Presentasi Pipit Keuntungan GRATIS ini akan menunjukkan kepada Anda bagaimana menemukan kemungkinan tertinggi pengaturan perdagangan risiko terendah plus aturan masuk dan keluar. Ini adalah teknik sederhana yang tidak boleh Anda lewatkan. Ini akan menghemat banyak waktu Anda ketika harus berdagang di pasar saham.

Presentasi Pipit Laba ini tidak biasa dalam arti bahwa hampir 90% dari pedagang memiliki cacat dalam berpikir bagaimana memperdagangkan pasar saham. Metode Laba Pipeline akan membantu Anda mengatasi kelemahan itu ketika harus berdagang di pasar saham. Anda akan dapat menggunakan teknik perdagangan saham yang tampak sederhana ini berulang-ulang untuk mendapatkan probabilitas risiko terendah terendah dari saham terbaik dalam waktu kurang dari 20 menit setiap malam.

[ad_2]